Beispielreport Teil 8: ROA-Analyse nach DuPont im FRR
In diesem Auszug des Financial Risk Reports untersuchen wir die Rendite auf das eingesetzte Vermögen, englisch Return of Assets ROA, der Muster AG mithilfe der DuPont-Analyse.
Der Financial Risk Report der BAMAC GROUP ist das erprobte Instrument zur Lieferantenbewertung. Innerhalb des Reports werden zahlreiche Untersuchungen vorgenommen, um ein umfassendes Ergebnis zu garantieren. In diesem Auszug des Financial Risk Reports untersuchen wir die Rendite auf das eingesetzte Vermögen, englisch Return on Assets – ROA, der Muster AG mithilfe der DuPont-Analyse.
Eine Übersicht über die weiteren Teile des Financial Risk Reports gibt es hier.
Die DuPont-Analyse allgemein
Die DuPont-Analyse ermöglicht einen schnellen Überblick über die Finanzlage und Leistung eines Unternehmens. Sie ermöglicht es die Ursachen für Veränderungen im ROA besser zu verstehen. Wenn beispielsweise der ROA steigt oder fällt, kann die DuPont-Analyse helfen, festzustellen, ob dies auf eine verbesserte Nettogewinnmarge, eine effizientere Nutzung von Vermögenswerten oder eine veränderte Kapitalstruktur zurückzuführen ist.
Anders ausgedrückt, die DuPont-Analyse bietet Einblicke in die Effizienz der Unternehmensleistung, indem sie zwischen Betrieb und Finanzierung unterscheidet. Unter Betrieb wird in diesem Zusammenhang verstanden, wie effektiv ein Unternehmen Umsätze in Gewinne verwandelt. Dieser Wert wird auch operative Marge genannt. Das Stichwort Finanzierung beschreibt dagegen wie effektiv ein Unternehmen Vermögenswerte in Gewinne konvertiert und wird mit Vermögensumschlag beschrieben.
Kennzahlen der Effizienz
Lassen Sie uns konkreter werden und die Kennzahlen zur Berechnung der Effizienz genauer betrachten. Um die Gesamtkapitalrendite berechnen zu können, benötigen wir die operative Marge sowie den Vermögensumschlag.
Die operative Marge misst, wie viel Betriebsgewinn ein Unternehmen für jeden Euro Umsatz erzielt. Dabei werden Zinsen, Steuern und etwaige Investitionsaufwendungen oder -erträge nicht berücksichtigt.
Der Vermögensumschlag misst, wie viel Umsatz ein Unternehmen für jeden Euro Gesamtvermögen erwirtschaftet.
Wie bereits angedeutet, geben die operative Marge sowie der Vermögensumschlag Aufschluss über die oben genannten Dimensionen der Effizienz. Denn multipliziert man diese, so ergibt sich die Gesamtkapitalrendite. Mit dieser Kennzahl ist es möglich, einen soliden Vergleich über die finanzielle Leistungsfähigkeit von verschiedenen Unternehmen anzustellen.
Ergebnisse der Analyse für die Muster AG
Wir stellen im Financial Risk Report eine Version der DuPont-Analyse vor, die sich auf die betriebliche Effizienz konzentriert, da sie ein wichtiger Faktor für die finanzielle Festigkeit von Unternehmen ist.
Die Muster AG hat eine operative Marge von 13,06 %, was bedeutet, dass das Unternehmen pro 100 EUR Umsatz 13,06 EUR Betriebsgewinn erwirtschaftet.
Der Vermögensumschlag der Muster AG beträgt 0,33, was bedeutet, dass sie 33 EUR Umsatz pro 100 EUR Gesamtvermögen erwirtschaftet.
Die Abbildung zeigt den Weg der Berechnung noch einmal auf:
Die DuPont-Analyse hat ergeben, dass die Muster AG eine Gesamtkapitalrendite von 4,24 % erwirtschaftet hat. Dies bedeutet, dass das Unternehmen einen Betriebsgewinn von 4,24 EUR pro 100 EUR Gesamtvermögen für den betrachteten Zeitraum erzielt hat.
Dieses Ergebnis entspricht im Branchenvergleich einem mittleren Wert.
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